Федеральная резервная система сша руководство

From Wikipedia, the free encyclopedia

Chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve System
Seal of the Board of Governors
Flag of the Federal Reserve System
Incumbent Jerome Powell since February 5, 2018
United States Federal Reserve System
Style	Mr. Chairman
Member of	Board of Governors Open Market Committee
Reports to	United States Congress
Seat	Eccles Building Washington, D.C.
Appointer	President with Senate advice and consent
Term length	Four years, renewable (as Chair) 14 years, non-renewable (as Governor)
Constituting instrument	Federal Reserve Act
Formation	August 10, 1914; 108 years ago
First holder	Charles Sumner Hamlin
Deputy	Vice Chair of the Federal Reserve
Salary	Executive Schedule, Level I[1]
Website	federalreserve.gov

The chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve System is the head of the Federal Reserve, and is the active executive officer of the Board of Governors of the Federal Reserve System. The chairman shall preside at the meetings of the Board.^[2]

The chairman serves a four-year term after being nominated by the president of the United States and confirmed by the United States Senate; the officeholder serves concurrently as member of the Board of Governors. The chairman may serve multiple terms, pending a new nomination and confirmation at the end of each term, with William McChesney Martin as the longest serving chair from 1951 to 1970 and Alan Greenspan as a close second. The president may not have the legal authority to dismiss a chairman before the end of a term, although this assumption has never been tested in court.^[3]

The current chairman is Jerome Powell, who was sworn in on February 5, 2018.^[4][5] He was nominated to the position by President Donald Trump on November 2, 2017,^[6] and later confirmed by the Senate. He was subsequently nominated to a second term by President Joe Biden, later confirmed by the Senate and sworn in on May 23, 2022.^[7][8]

Appointment process[edit]

As stipulated by the Banking Act of 1935, the president may designate to serve as Chairman of the Board for four-year terms with the advice and consent of the Senate, from among the sitting governors.^{[2][9][10][11]} The Senate Committee responsible for vetting a Federal Reserve chair nominee is the Senate Committee on Banking.

Duties of the Fed chairman[edit]

By law, at meetings of the Board the chairman shall preside, and, in his absence, the vice chairman shall preside. In the absence of the chairman and the vice chairman, the Board shall elect a member to act as chairman pro tempore.^[12]

Under the chairman’s leadership, the Board’s responsibilities include analysis of domestic and international financial and economic developments. The board also supervises and regulates the Federal Reserve Banks, exercises responsibility in the nation’s payments system, and administers consumer credit protection laws.^[13]

One of the chairman’s most important duties is to serve as the chair of the Federal Open Market Committee (FOMC), which is critical in setting short-term U.S. monetary policy.

By law, the chairman reports twice a year to Congress on the Federal Reserve’s monetary policy objectives. He or she also testifies before Congress on numerous other financial issues and meets periodically with the treasury secretary, who is a member of the president’s Cabinet.^[14]

Conflict of interest law[edit]

The law applicable to the chair and all other members of the board provides (in part):

No member of the Board of Governors of the Federal Reserve System shall be an officer or director of any bank, banking institution, trust company, or Federal Reserve bank or hold stock in any bank, banking institution, or trust company; and before entering upon his duties as a member of the Board of Governors of the Federal Reserve System he shall certify under oath that he has complied with this requirement, and such certification shall be filed with the secretary of the Board.^[15]

Salary[edit]

Chair of the Federal Reserve is a Level I position in the Executive Schedule,^[1] thus earning the salary prescribed for that level (US$226,300, as of January 2022).^[16]

List of Fed chairs[edit]

The following is a list of past and present chairs of the Board of Governors of the Federal Reserve System. A chair serves for a four-year term after appointment, but may be reappointed for several consecutive four-year terms. Since the Federal Reserve was established in 1914, the following people have served as chair.^[a][17]

#	Portrait	Name (birth–death)	Term of office[b]	Tenure length	Appointed by[c]
Start of term	End of term
—		William Gibbs McAdoo (1863–1941)	December 23, 1913	August 10, 1914	230 days	ex officio[d]
1		Charles Hamlin (1861–1938)	August 10, 1914	August 9, 1916	1 year, 365 days	Woodrow Wilson
2		William Harding (1864–1930)	August 10, 1916	August 9, 1922	5 years, 364 days
3		Daniel Crissinger (1860–1942)	May 1, 1923	September 15, 1927	4 years, 137 days	Warren G. Harding
4		Roy Young (1882–1960)	October 4, 1927	August 31, 1930	2 years, 331 days	Calvin Coolidge
5		Eugene Meyer (1875–1959)	September 16, 1930	May 10, 1933	2 years, 236 days	Herbert Hoover
6		Eugene Black (1873–1934)	May 19, 1933	August 15, 1934	1 year, 88 days	Franklin D. Roosevelt
7		Marriner Eccles (1890–1977)	November 15, 1934	January 31, 1948[e]	13 years, 77 days
8		Thomas McCabe (1893–1982)	April 15, 1948	March 31, 1951	2 years, 350 days	Harry S. Truman
9		Bill Martin (1906–1998)	April 2, 1951	January 31, 1970	18 years, 304 days	Harry S. Truman Dwight D. Eisenhower John F. Kennedy Lyndon B. Johnson
10		Arthur Burns (1904–1987)	February 1, 1970	January 31, 1978[f]	7 years, 364 days	Richard Nixon
11		William Miller (1925–2006)	March 8, 1978	August 6, 1979	1 year, 151 days	Jimmy Carter
12		Paul Volcker (1927–2019)	August 6, 1979	August 11, 1987	8 years, 5 days	Jimmy Carter Ronald Reagan
13		Alan Greenspan (born 1926)	August 11, 1987[g]	January 31, 2006	18 years, 173 days	Ronald Reagan George H. W. Bush Bill Clinton George W. Bush
14		Ben Bernanke (born 1953)	February 1, 2006	January 31, 2014	7 years, 364 days	George W. Bush Barack Obama
15		Janet Yellen (born 1946)	February 3, 2014	February 3, 2018	4 years, 0 days	Barack Obama
16		Jay Powell (born 1953)	February 5, 2018[h]	Incumbent	5 years, 72 days	Donald Trump Joe Biden

See also[edit]

• History of central banking in the United States

Notes[edit]

References[edit]

Further reading[edit]

• «Executive Order 11110 — Amendment of Executive Order No. 10289 as Amended, Relating to the Performance of Certain Functions Affecting the Department of the Treasury». The American Presidency Project. June 4, 1963 – via UCSB.edu.
• Andrews, Edmund L. (November 5, 2005). «All for a more open Fed». New Straits Times. p. 21.
• Beckhart, Benjamin Haggott. 1972. Federal Reserve System. [New York]: American Institute of Banking.
• Shull, Bernard. 2005. The fourth branch: the Federal Reserve’s unlikely rise to power and influence. Westport, Conn.: Praeger.

External links[edit]

• Official website
• Public Statements of the Chairs of the Board of Governors of the Federal Reserve System, via the St. Louis Federal Reserve Bank
• Nomination hearings, conducted in the Senate, for Chairs and Members of the Board of Governors of the Federal Reserve System
• Timeline of Federal Reserve Chairs with related resources

Офис правительства США

Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы
Печать Совет управляющих
Флаг Федеральной резервной системы
Действующий президент. Джером Пауэлл. с 5 февраля 2018 г.
Федеральная резервная система США
Стиль	Мистер. Председатель
Член Совета управляющих	. Комитет открытого рынка
Подотчетен	Конгрессу США
Место	Eccles Building. Вашингтон, округ Колумбия
Назначитель	Президент. с Сенатом советом и согласием
Срок полномочий	Четыре года с возможностью продления (в качестве председателя). 14 лет, без права возобновления (в качестве губернатора)
Учредительный документ	Закон о Федеральной резервной системе
Создание	10 августа 1914 г.; 106 лет назад (1914-08-10)
Первый владелец	Чарльз Самнер Хэмлин
Зарплата	201 700 долларов в год
Веб-сайт	www.federalreserve.gov

Председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы является главой Федеральной резервной системы, которая является центральной банковской системой Соединенных Штатов. Позиция в просторечии известна как «председатель ФРС» или «председатель ФРС». председатель является «активным исполнительным директором» Совета управляющих Федеральной резервной системы. Председатель дважды в год отчитывается перед Конгрессом США о прогрессе в выполнении обязанностей ФРС и целей денежно-кредитной политики, которые включают «максимальную занятость, стабильные цены и умеренные долгосрочные процентные ставки».

Председатель назначается Президентом Соединенных Штатов из числа членов Совета управляющих и занимает четырехлетний срок после утверждения Сенатом США. Председатель может исполнять обязанности несколько раз подряд, ожидая нового назначения и подтверждения в конце каждого срока. Уильям Мартин был самым длинным действующим председателем, занимая эту должность с 1951 по 1970 год. Председатель не служит в интересах президента, а это означает, что президент не может уволить его или ее, однако председатель может уйти в отставку до истечения срока.

Текущий председатель — Джером Пауэлл, который был приведен к присяге 5 февраля 2018 года. Он был назначен на эту должность Президентом Дональд Трамп 2 ноября 2017 г., позднее был утвержден Сенатом.

Содержание

• 1 Реорганизация 1935 г.
• 2 Процесс назначения
• 3 Закон о конфликте интересов
• 4 Список председателей ФРС
• 5 См. Также
• 6 Примечания
• 7 Ссылки
• 8 Внешние ссылки

Реорганизация 1935 года

Раздел 203 Закона о банковской деятельности 1935 года изменил название «Совет управляющих Федеральной резервной системы» на «Совет управляющих Федеральной резервной системы». Заработная плата директоров была значительно ниже (12000 долларов при первом назначении в 1914 году), а срок их полномочий до 1935 года был намного короче. Фактически, члены Совета Федеральной резервной системы в Вашингтоне, округ Колумбия, были значительно менее влиятельными, чем президенты США. региональные федеральные резервные банки до 1935 года.

В Законе 1935 года титулы глав округов были изменены на «президент» (например, «президент Федерального резервного банка Сент-Луиса»).

Процесс назначения

председателями ФРС с 1979 по 2018 гг.

В соответствии с Законом о банковской деятельности 1935 года, Президент Соединенных Штатов назначает семь членов Совет управляющих; затем они должны быть утверждены Сенатом и служить четырнадцать лет.

Кандидаты на пост председателя и вице-председателя могут быть выбраны Президентом из числа действующих управляющих на четырехлетний срок. ; эти назначения также подлежат утверждению Сенатом. Комитет Сената, отвечающий за отбор кандидата на пост председателя Федеральной резервной системы, — это Комитет Сената по банковскому делу.

По закону председатель дважды в год отчитывается перед Конгрессом о денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы цели. Он или она также дает показания перед Конгрессом по множеству других вопросов и периодически встречается с Министром финансов.

Закон о конфликте интересов

Закон, применимый к председателю и всем другим членам правления, предусматривает (в часть):

Ни один член Совета управляющих Федеральной резервной системы не может быть должностным лицом или директором какого-либо банка, банковского учреждения, трастовой компании или Федерального резервного банка или владеть акциями любого банка, банковского учреждения или траста. Компания; и перед тем, как приступить к исполнению своих обязанностей в качестве члена Совета управляющих Федеральной резервной системы, он должен под присягой подтвердить, что выполнил это требование, и такое свидетельство должно быть подано секретарю Совета.

Список Председатели ФРС

Ниже приводится список бывших и нынешних председателей Совета управляющих Федеральной резервной системы. Председатель служит на четырехлетний срок после назначения, но может быть повторно назначен на несколько последовательных четырехлетних сроков. По состоянию на 2018 год в общей сложности было шестнадцать председателей ФРС.

#	Портрет	Имя. (рождение – смерть)	Срок полномочий	Первый назначенный по. (семестр)
Начало семестра	Конец семестра
1		Чарльз Самнер Хэмлин. (1861–1938)	10 августа 1914 года	10 августа 1916 г.	Вудро Вильсон. (1913–1921)
2		Уильям П.Г. Хардинг. (1864–1930)	10 августа 1916 г.	9 августа 1922 г.
3		Дэниел Р. Криссинджер. (1860–1942)	1 мая 1923 г.	15 сентября 1927 г.	Уоррен Г. Хардинг. (1921–1923)
4		Рой А. Янг. (1882–1960)	4 октября 1927 года	31 августа 1930 года	Кэлвин Кулидж. (1923–1929)
5		Юджин Мейер. (1875–1959)	16 сентября 1930 года	10 мая 1933 года	Герберт Гувер. (1929–1933)
6		Юджин Роберт Блэк. (1873–1934)	19 мая 1933 года	15 августа 1934 года	Франклин Д. Рузвельт. (1933–1945)
7		Марринер С. Экклс. (1890–1977)	Нет 15 ноября 1934 г.	3 февраля 1948 г.
8		Томас Б. МакКейб. (1893–1982)	15 апреля 1948 г.	2 апреля 1951 г.	Гарри С. Трумэн. (1945–1953)
9		Уильям М. Мартин. (1906–1998)	2 апреля 1951 г.	1 февраля, 1970
10		Артур Ф. Бернс. (1904–1987)	1 февраля 1970 г.	31 января 1978 г.	Ричард Никсон. (1969–1974)
11		Г. Уильям Миллер. (1925–2006)	8 марта 1978 г.	6 августа 1979 г.	Джимми Картер. (1977–1981)
12		Пол Волкер. (1927–2019)	6 августа 1979 г.	11 августа 1987 г.
13		Алан Гринспен. (1926–)	11 августа 1987 г.	31 января 2006 г.	Рональд Рейган. (1981–1989)
14		Бен Бернанке. (1953–1989))	1 февраля 2006 г.	31 января 2014 г.	Джордж Буш. (2001–2009)
15		Джанет Йеллен. (1946–)	3 февраля 2014 г.	3 февраля 2018 г.	Барак Обама. (2009–2017)
16		Джером Пауэлл. (1953–)	5 февраля 2018 г.	Действующий президент	Дональд Трамп. (2017–)

См. Также

• История центрального банка в США

Примечания

Ссылки

• «Исполнительный указ 11110 — Поправка к Исполнительному указу № 10289 с поправками, касающимся исполнения Некоторые функции, влияющие на Dep искусство казначейства «. Проект американского президентства. 4 июня 1963 г. — через UCSB.edu.
• Эндрюс, Эдмунд Л. (5 ноября 2005 г.). «Все для более открытой ФРС». New Straits Times. п. 21.
• Бекхарт, Бенджамин Хагготт. 1972. Федеральная резервная система. [Нью-Йорк]: Американский институт банковского дела.
• Шулл, Бернард. 2005. Четвертая ветвь: маловероятный приход к власти и влиянию Федеральной резервной системы. Вестпорт, штат Коннектикут: Praeger.

Внешние ссылки

• Официальный сайт
• Публичные заявления председателей Совета управляющих Федеральной резервной системы через St. Федеральный резервный банк Луи
• Слушания по выдвижению кандидатур председателей и членов Совета управляющих Федеральной резервной системы, проводимые в Сенате
• График председателей Федеральной резервной системы с соответствующими ресурсами

Федеральную резервную систему США сегодня считают чуть ли не средоточием мирового зла. Да, это именно там печатают доллары и увеличивают тот самый внешний долг США, на который часто любят кивать адепты теории всемирного заговора и скорого краха существующей финансовой системы.

Центральный банк Америки, более известный как Федеральная Резервная Система (ФРС), был создан гораздо позже центральных банков запада.

Прототипом ФРС по своей структуре в 1791 году стал First Bank of the United States, который был расположен в Филадельфии. В задачу банка входило погашение значительного государственного долга, который возник во время войны за независимость и выпуск национальной валюты Америки.

В течение двадцати лет предполагалось сформировать крепкую финансовую систему и организовать эмиссию доллара.

Вышеназванный банк был наполовину государственным, и значимая часть активов принадлежала как частным лицам, так и компаниям. По подозрению в действиях, противоречившим интересам своей страны в 1811 году банк закрылся.

В 1816 году его функции по стабилизации доллара возложил на себя Второй Банк — Second Bank of the United States, который просуществовал также 20 лет. После его ликвидации в Америке уже не было схожей организации для выполнения роли Центрального банка

В период 1873-1907 гг. государство потрясло 4 финансовых кризиса, что послужило поводом создать централизованную систему финансового управления.Местные граждане не восприняли это намерение, извлекая уроки европейских стран. Там подобная структура оказалась неудачной по причине неконтролируемых растрат бюджетных средств.

Местом основания ФРС считается остров Джекил, приобретенный сообществом миллионеров в 1886 году. Там был создан их частный клуб. Туда имели доступ самые влиятельные члены клуба — Морган, Пулитцер, Ротшильды и др. Они были обладателями большей части мирового финансового богатства. Ими была разработана концепция, которая впоследствии превратилась в Федеральную Резервную Систему.

Ее создателем выступил Пол Варбург, руководитель банка Kuhn, Loeb and Co, член клана Ротшильдов.

В 1912 году Национальная Денежная Комиссия выпустила доклад о необходимости центрального банка США. А в 1913 году Конгресс принимает Закон, согласно которому была создана Федеральная Резервная Система. 23 декабря 1913 президент Вудро Вильсон подписывает соответствующий закон о ФРС.

В дальнейшем были разработаны и приняты нормативно-правовые акты, обозначившие ее деятельность.

С 1942 года остров приобрел штат Джорджия, и клуб на острове закрыли. Сегодня он является местом для посещения туристов.

Функции ФРС

С момента основания Федеральной резервной системы ее функции и действия полностью соответствовали финансовой и экономической политике страны.

Система осуществляет следующие цели, определяемые Законом о Федеральном Резерве:

Нынешние функции ФРС претерпели ряд изменений, и соответствуют позициям правящей элиты США К ним можно отнести:

Отличительная черта ФРС — это исполнение функции центрального банка, хотя ее собственником является не государство, а частные лица. Эта структура выступает акционерным обществом, акции которого имеют особый статус. Государство направляет деятельность ФРС методом назначения управляющих. На должность их назначает президент после одобрения Сенатом.

Структура ФРС

Главная противоречивость Системы состоит в том, что выступая в качестве государственной структуры, она принадлежит частным лицам.

Строение структуры ФРС имеет разительные отличия от структур большинства центральных банков мира. Принятие решений находится в компетенции двенадцати региональных членов системы, которые могут контролировать процентные ставки. Это определяет тенденции роста экономики, оказывая существенное влияние на ее развитие.

В состав Федеральной резервной системы входят:

Двенадцать Федеральных Резервных Банков имеют свое буквенное и цифровое обозначение. Каждому банку присваивается имя, в котором фигурирует название города, в котором данный банк расположен. Регионы имеют буквенные обозначения в алфавитном порядке по списку. Управления всех федеральных банков включают девять человек, которые подразделяются на классы «А», «В» и «С» по три участника.

К классу «А» принадлежат избранные представители самого отделения, к классу «В» — лица, не принадлежащие к числу сотрудников банковской сферы и «С» — сотрудники, назначаемые Советом ФРС.

Банки, которые вели свои операции на территории Америки, должны были войти в состав ФРС, другие могли сделать это, исходя из своих интересов. Это послужило поводом для слухов, о том, что ФРС управляема частными лицами, отстаивающими свои материальные интересы. Данную теорию описывает в своей книге Мюррей Ротбард «Дело Против ФРС» (The Case Against the Fed).

Однако главным отличием между частными и федеральными резервными банками, выступает тот факт, что операции, производимые последними, не ставят целью получение прибыли.

Кому на самом деле принадлежит ФРС

Федеральной Резервной системой управляют частные владельцы. В основном это иностранные банкиры. В 1913 году Америка была отдана Конгрессом в долговое рабство ФРС. Теперь она обладает правом эмиссии долларов и приобрела контроль над экономической системой Штатов.

Главным акционерам Федеральной Резервной системы принадлежит более двухсот тысяч акций ФедРезерва. 65 % из них принадлежат иностранным гражданам, а остальная их доля распределена между следующими банками:

Первые два банка принадлежат семейству Рокфеллеров, другие два — Морганам. Таким образом, число акций, которыми сообща обладают Рокфеллеры, приравнивается количеству акций, собственниками которых выступают Морганы — по 36 тыс. акций. Согласно закону о Федеральной Резервной системе (Federal Reserve Act) 1913-го года, имена собственников банка не подлежат разглашению. Однако Р.Е.МакМастер, издатель «The Reaper», владеет некой информацией. По предоставленным им сведениям, контрольным пакетом акций владеют структуры:

Исследование Юстаса Маллинза «Тайны частной Федеральной Резервной системы» подводит к заключению, что Федеральный резервный банк в Нью-Йорке определяет процентные ставки и цены на валюту по всей Америке. Таким образом, собственники этого учреждения — хозяева всей Системы.

В схеме под номером 1 можно отследить взаимосвязи между семьей Ротшильдов, Английским банком и другими холдингами и корпорациями, которые при помощи принадлежащим им акций управляют Федеральными резервными банками.

Во второй схеме указана связь между Нью–Йоркским ФРС, Федеральным Резервным банком Бостона и другими компаниями — J. Henry Schroder Trust Co., Henry Schroder Banking Corp., Rockefeller Center Inc., Equitable Life Assurance Society Дж.П.Моргана.

В схеме 3 выявлено взаимосвязь ФРС Нью-Йорка и таких компаний как «Sun Life Assurance Co.», принадлежащих Н.М.Ротшильду и его сыновьям, «Brown Brothers Harriman» и Фонда Рокфеллера.

Мифы, связанные с ФРС

Миф 1. Причастность ФРС к убийству Кеннеди

Одним из главных мифов о ФРС связан с убийством президента США Джона Кеннеди в 1963 году. После подписания указа №11110 якобы изменялся статус ФРС. Министерство финансов получало право эмиссии денег, эквивалентных их серебряному запасу (так называемые серебряные сертификаты). То есть, не было необходимости в возврате ФРС задолженности. Согласно этой легенде и был убит глава государства США.

В действительности, указ не содержал ничего существенного, он лишь расширял возможности ФРС. Министерство финансов и ранее имело право на ограниченную эмиссию денег. Дело в том, что национальная валюта выпуска МинФина США имеет серийные номера, которые расходились с банкнотами ФРС. Номера серий обозначались разными цветами. Выпуском однодолларовых и двухдолларовых купюр занималось казначейство, в отличие от ФРС, у которой не было на это прав.

Ниже представлен серебряный сертификат министерства финансов 1934 года.

Кстати, ФРС не пользовалась капиталами налогоплательщиков для финансирования своей деятельности.

Миф 2. Федеральная резервная система — это частная компания

ФРС состоит из Совета управляющих, который является федеральным органом власти. Из-за того, что Система может выпускать акции, многие полагают, что она управляется акционерами, а значит, представляет собой акционерное общество. Однако, только американский банк может выступать акционером ФРС. Денежно-кредитная политика подконтрольна исключительно государству.

Миф 3. Федеральная резервная система печатает деньги

Непосредственно печатью занимается Бюро гравировки при Министерстве финансов. ФРС покупает у них готовую наличность по себестоимости печати. Общая стоимость этих денег должна быть эквивалентна цене активов, которыми владеет Федеральный Резерв. Суммы наличной и безналичной валюты, находящейся в денежном обороте ФРС регулярно публикуются. Каждый может это проверить.

Миф 4. Собственники ФРС засекречены

Согласно требованиям комиссии по ценным бумагам, компании, которые торгуют акциями, должны ежегодно сообщать о главных акционерах. На сайте любого регионального банка можно ознакомиться со списком акционеров, и узнать, является ли данный банк акционером ФРС.

Миф 5. ФРС не контролируется государством

Каждый год ФедРезерв отчитывается перед Спикером палаты представителей США, и дважды в год сообщает о своей деятельности комитету по вопросам банков в Конгрессе. С этими отчетами можно ознакомиться в открытом доступе. Также проверкой ФРС занимается Генеральный контролер США в соответствии с законом 1978 года.

Итак, Федеральная Резервная Система — специально созданная структура для выполнения функций центрального банка. ФРС контролирует коммерческую банковскую систему США. Несмотря на многочисленные мифы и слухи вокруг ФРС становится ясно, что это вовсе не секретное правительство. В то же время, эта организация работает по своим законам. Их деятельность находится под контролем Сената и президента. Именно они устанавливают политику действий для ФРС.

Совет управляющих Федеральной резервной системы является руководящим органом, который руководит центральным банком США. Совет состоит из семи членов, каждый из которых обслуживает четырнадцать лет. Президент назначает их, и Сенат США подтверждает назначения.

Федеральная резервная система отвечает за денежно-кредитную политику, контролирующую денежную массу и процентные ставки. Его двойной мандат — контроль над инфляцией и сокращение безработицы.

В дополнение к Правлению ФРС состоит из 12 региональных федеральных резервных банков и Федерального комитета открытого рынка. Банки ФРС предоставляют услуги коммерческому банковскому сектору страны. FOMC устанавливает денежно-кредитную политику.

У ФРС есть 1 800 сотрудников, которые поддерживают Совет. Его адрес — 20-я улица и проспект Конституции N.W., Washington, D. C. 20551.

Участники

Члены Совета обслуживают поэтапные условия. Это означает, что новый назначается каждые два года. Это делает Совет независимым от политики. Если этот график соблюдается, то ни один президент или большинство партий Конгресса не могут контролировать правление.

Но три должности на доске вакансий, включая должность заместителя Председателя. После финансового кризиса две позиции остались вакантными. В результате президент Трамп унаследовал редкую возможность уложить совет в свою пользу. Он уже назначил одного участника, Рэнди Куорлз. Таким образом, еще три будут давать ему четыре из семи членов, включая должности Председателя и заместителя Председателя.

Как это будет происходить, неясно. Трамп предпочитает низкие процентные ставки и дерегулирование. В прошлом он даже сигнализировал о возврате к золотому стандарту.

СМИ считают, что члены Совета «доски» или «ястребины». Члены Dovish больше озабочены снижением безработицы, чем снижение инфляции. Они выступают за экспансионистскую денежно-кредитную политику и низкие процентные ставки.

Члены совета, которые охотятся, предпочитают сдерживающую политику. Они скорее повысят ставки, потому что они больше обеспокоены инфляцией.

В настоящее время существует четыре члена совета:

• Джанет Йеллен (октябрь 2010 года — 31 января 2024 года), вероятно, не будет выполнять оставшуюся часть своего обычного срока правления. Единственный председатель ФРС, который сделал это Марринер Эклс (1934 — 1948), который оставался в Совете в течение трех лет после его председательства, закончился.
• Джером Пауэлл (25 мая 2012 года — 31 января 2028 года) был приглашенным ученым в Центре политики Бипартиса, партнером группы Carlyle (1997 — 2005) и сотрудником казначейства при президенте Джордже Буше , Он голубчик.
• Lael Brainard (16 июня 2014 года — 31 января 2026 года) был старшим должностным лицом казначейства (2010 — 2013), старшим членом Института Брукингса (2001-2008 годы) и заместителем национального экономического советника президента Клинтон.Она была профессором экономики Школы менеджмента MIT Sloan (1990 — 1996). Она голая.

• Рэнди Куорлс (13 октября 2017 года — 31 января 2032 года) поддерживает дерегулирование банков. Он был управляющим директором Cynosure Group и Carlyle Group, а также сотрудником казначейства при президенте Джордже Буше. Ни гоблин, ни ястребы, он предпочитает использовать строгие руководящие принципы, которые определяют, когда ФРС меняет ставки. Он был первым назначенным президентом Трампа. Он также является заместителем председателя по надзору до 13 октября 2021 года. Эта позиция была создана Законом о реформе Додда-Франка на Уолл-стрит.

Председатель Совета Джанет Йеллен (3 февраля 2014 года — 3 февраля 2018 года). Она была заместителем председателя правления с 4 октября 2010 года по 3 февраля 2014 года. До этого она была президентом Резервного банка Сан-Франциско с 2004-2010 года. С 1980 года Йеллен является профессором экономики. Она голая.

Президент Трамп назначил Джерома Пауэлла, нынешнего члена правления. Пауэлл продолжит успешную политику Йеллена и не будет против Конгресса. Это перевешивает тот факт, что он не выступает за дерегулирование, одно из приоритетов Трампа.

Трамп рассмотрел трех назначенных на должность Председателя.

• Он подумал о повторном назначении Йеллена, поскольку она наблюдала сильный экономический отскок. Но многие республиканцы в Конгрессе призывали к ее свержению, поскольку она поддерживает банковское регулирование. Она нормализует процентные ставки, которые Trumps предпочитает держать на низком уровне.
• Трамп был впечатлен экономистом Стэнфорда Джоном Тейлором. Но он является автором правила Тейлора, который автоматически повышает ставки, поскольку безработица падает, а инфляция растет. В правиле говорится о том, что средства ФРС составляют 3 процента, что вдвое превышает его текущую ставку.
• Некоторые аналитики полагали, что Трамп назначит бывшего члена совета Кевина Варша. Он согласен с упором Трампа на дерегулирование банков. Но он ястреб, а Трамп — нет.

Председатель Совета также является председателем FOMC. Председатель встречается с Президентом, Секретарем Казначейства и Конгресса. Председатель является членом Международного валютного фонда, Банка международных расчетов и G-7 и G-20 в качестве министра финансов.

Позиция заместителя Председателя вакантна. Стенли Фишер провел его между 28 мая 2014 года и 16 октября 2017 года. Он должен был служить до 31 января 2018 года, но рано ушел в отставку.

Для других позиций Трамп ищет хотя бы одного кандидата с опытом работы в сообществе. Трамп не нашел никого, кто хотел бы разделить свои запасы во всех банках. Конгресс сделал это требование два года назад. Это держит руководство Трампа от поиска кандидатов, желающих принять кандидатуры.

Что делает Совет

Совет имеет четыре основные функции. Во-первых, это руководство денежно-кредитной политики. Все члены Совета заседают в FOMC. Совет имеет большинство мест в FOMC, поэтому он эффективно контролирует все решения. Он слушает вклад от других членов, поскольку они являются президентами банков-членов.FOMC собирается восемь раз в год, чтобы установить целевую ставку для ставок по фондам и осуществлять операции на открытом рынке. Только Совет устанавливает ставку дисконтирования и резервные требования для банков-членов. Узнайте больше о средствах Федеральной резервной системы.

Во-вторых, он анализирует экономические события. Он ежемесячно выпускает Бежевую книгу. Он представляет отчет о денежно-кредитной политике два раза в год (около 20 февраля и 20 июля). Он сообщает о своих выводах о состоянии экономики Конгрессу. В частности, Председатель представляет отдельно Комитет Сената по вопросам банковского дела, жилищного строительства и городского хозяйства и Комитет по финансовым услугам Палаты представителей.

В-третьих, Совет выдает правила для банковской отрасли общего пользования и для банков-членов Федерального резерва. Он применяет эти правила только для банков-членов Федерального резерва. К ним относятся 900 государственных банков, входящих в состав Федеральной резервной системы, и 5 000 банковских холдинговых компаний. Канцелярия контролера валюты контролирует национальные банки. Федеральная корпорация страхования депозитов контролирует государственные банки, которые не являются членами Федерального резерва. Эта фрагментация позволяет банкам выбирать своего руководителя, определяя, какой банк они хотят. Это одна из сложностей, вызвавших финансовый кризис.

В-четвертых, он управляет платежной системой США. Банки контролируют четкие проверки, обрабатывают электронные платежи и распределяют наличные деньги.

Встречи

Совет собирается два раза в месяц. В нем рассматривается вся нормативная и денежно-кредитная политика. Вы можете присутствовать на любом открытом сеансе. Узнайте больше на веб-сайте Совета директоров. (Источники: «Как структурирована Федеральная резервная система?» Федеральная резервная система. «Введение в Совет управляющих, Федеральный резервный банк Сент-Луиса». Какова цель Федеральной резервной системы? »Совет управляющих Федеральный резерв.)

Сенат конгресса США в четверг проголосовал за то, чтобы утвердить председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла на второй срок во главе совета управляющих центрального банка.

Сенаторы проголосовали 80 голосами против 19, чтобы утвердить Пауэлла еще на четыре года на посту председателя правления ФРС, сообщает The Hill. На эту должность он был впервые назначен бывшим президентом США Дональдом Трампом. Пауэлл, республиканец, вошел в правление ФРС в 2012 году после назначения его бывшим президентом Бараком Обамой. Он был выбран Трампом в 2017 году на смену нынешнему министру финансов Джанет Йеллен. 69-летний Пауэлл получил широкую двухпартийную поддержку в течение своего первого срока за то, что сопротивлялся давлению Трампа с целью снизить процентные ставки, и за меры ФРС, предпринятые по стабилизации финансовых рынков во время вспышки пандемии COVID-19. Под руководством Пауэлла ФРС удерживала процентные ставки почти на нулевом уровне на протяжении большей части пандемии, покупала на триллионы долларов казначейские и ипотечные облигаций, чтобы обеспечить поток денег в экономике, и выделяла миллиарды долларов на экстренные кредиты финансовым учреждениям, предприятиям и муниципальным государственным учреждениям.

Как пишет Washington Post, перед Пауэллом стоит непростая задача сократить самую высокую инфляцию за 40 лет, не ввергая Америку в рецессию. По оценке экспертов, и Пауэлл, и Байден сталкиваются с сильным давлением из-за их мер по сдерживанию инфляции с целью снижения цен в преддверии промежуточных выборов в США в ноябре 2022 года. Инфляция стала главной проблемой в экономике, что осложняет способность Белого дома мобилизовать поддержку других ее источников.

Основным инструментом ФРС для замедления инфляции являются процентные ставки, при этом глава центробанка США применяет достаточно жесткие меры, которые, в конечном счете, сказываются на рядовых американцах. «Экономика нашей страны сильна и имеет хорошие возможности для проведения более жесткой денежно-кредитной политики», — сказал Пауэлл на пресс-конференции на прошлой неделе. На практике более высокие ставки делают ряд кредитов неподъемными для домашних хозяйств и предприятий, уменьшая потребительские расходы и инвестиции в бизнес. ФРС делает ставку на то, что семь повышений ставок в этом году обуздают инфляцию, одновременно переформатировав рынок труда в Америке в сторону сокращения работников. Хотя годовой уровень инфляции в США снизился до 8,3 процента в апреле с 8,5 процента в марте, согласно данным министерства труда, опубликованным на прошлой неделе, это падение в значительной степени было вызвано временным снижением цен на газ.

Пауэлл и другие высокопоставленные чиновники ФРС признали, что они слишком долго ждали, чтобы начать повышать ставки и сокращать свои активы в покупках облигаций, что, по их словам, возможно, остановило бы ранее рост инфляции.

Федеральная резервная система
Штаб-квартира	Вашингтон, Соединённые Штаты Америки
Президент (председатель)	Бен Бернанке
Валюта	Доллар США
Базовая учётная ставка	0,25 %
Базовая депозитная ставка	3,5 %
Веб-сайт	www.federalreserve.gov

Федера́льная резе́рвная систе́ма США́ (ФРС, Федеральный резерв) (англ. Federal Reserve System) — система организаций, выполняющая роль центрального банка Соединённых Штатов Америки.

Созданная в 1913 году Законом о Федеральном Резерве (англ. Federal Reserve Act), ФРС является не государственной структурой с частными компонентами, в которую входят: назначаемый Президентом США Совет управляющих ФРС, Федеральный комитет по открытому рынку (англ. Federal Open Market Committee), двенадцать региональных Федеральных резервных банков — фискальных агентов Казначейства США, многочисленные частные банки (получающие неотчуждаемые, фиксированной доходности акции Федеральных резервных банков в обмен на вносимый резервный капитал), и разнообразные консультационные советы.

С февраля 2006 года пост председателя Совета управляющих ФРС занимает Бен Бернанке (Ben Bernanke).

История ФРС

Первым учреждением, выполняющим функции центрального банка США был Первый банк Соединённых Штатов, созданный Александром Хэмилтоном в 1791 году. Его полномочия не были продлены в 1811 году. В 1816 году был образован Второй Банк Соединённых Штатов; его полномочия не были продлены в 1836 после того, как он стал объектом критики со стороны президента Эндрю Джексона. С 1837 по 1862 годы в Эру Свободных Банков центрального банка формально не существовало. С 1862 до 1913 гг. в США по соответствующему закону действовала система национальных банков. Серия банковских паник — в 1873, 1893 и 1907-м гг. создала серьёзный спрос на создание централизованной банковской системы.

Хронология центральных банков США:

• 1791 — 1811: Первый банк Соединённых Штатов
• 1811 — 1816: Центральный банк отсутствовал
• 1816 — 1836: Второй банк Соединённых Штатов
• 1837 — 1862: Эра Свободных Банков
• 1863 — 1913: Национальные банки
• 1913 — настоящее время: Федеральная резервная система.

Создание третьего центрального банка

В течение последней четверти XIX века и начала XX века экономика США прошла через череду финансовых паник. Главным импульсом к созданию третьего центрального банка стал кризис 1907 года. Многие экономисты и сторонники Федеральной Резервной Системы утверждали, что предыдущие системы обладали двумя основными недостатками: «неэластичной» валютой и недостатком ликвидности. В 1908 году Конгресс принял акт Олдрича-Вриланда, по которому создавалась Национальная Монетарная Комиссия с целью исследовать возможные варианты денежной и банковской реформы.

Закон о Федеральном Резерве

Сенатор Нельсон Олдрич Рокфеллер основал две комиссии: одну для глубокого изучения американской денежной системы, другую (которую возглавлял сам Олдрич) — для изучения и подготовки отчётов по европейским банковским системам. Приехав в Европу с негативным отношением к центральным банкам, Олдрич изменил своё мнение, изучив немецкую банковскую систему и пришёл к выводу о её преимуществах перед системой выпускаемых государством облигаций, которую Олдрич предпочитал ранее. Идея центрального банка встретила жёсткую критику со стороны оппозиционных политиков, которые относились к ней с подозрением и выдвигали против Олдрича обвинения в необъективности из-за его близких отношений с богатыми банкирами (такими, как Дж.П.Морган) и ввиду брака его дочери с Джоном Д. Рокфеллером-младшим.

В 1910 году ведущие финансисты США: сам Нельсон Олдрич, банкиры Пол Варбург, Фрэнк Вандерлип, Гарри Дэвидсон, Бенджамин Стронг, помощник Секретаря Казначейства США Пиатт Эндрю в течение 10 дней проводили «мозговой штурм» на острове Джекил для выработки компромисса относительно структуры и функций будущего центрального банка. Результатом стала схема, которую Олдрич представил Конгрессу США^[1].

Олдрич выступал за полностью частный центральный банк с минимальным вмешательством государства, но пошёл на уступку в том, что государство должно быть представлено в Совете директоров. Большинство республиканцев одобряли план Олдрича, но их поддержки было недостаточно для прохождения закона в Конгрессе. Прогрессивные Демократы предпочитали резервную систему, находящуюся в собственности и под управлением государства, неподконтрольную финансовой системе Уолл-стрита. Консервативные Демократы защищали идею частной, но децентрализованной резервной системы, которая через децентрализацию выводилась бы из-под контроля Уолл-стрит. Закон о Федеральном Резерве^[2], принятый Конгрессом в 1913 году, отражал мнение преимущественно представителей Демократической партии США; большинство Республиканцев выступало против его принятия.

Современная история ФРС

В июле 1979 года Президент США Картер назначил Пола Волкера председателем ФРС. Волкер сумел обуздать галопирующую инфляцию, сократив её до 1% путём сокращения денежной эмиссии и ужесточения денежной политики. На посту председателя ФРС Пола Волкера в 1987 году сменил Алан Гринспен. В феврале 2006 года пост председателя ФРС занял Бен Бернанке.

Юридический статус ФРС

Правовой статус ФРС определён Законом о ФРС в виде особого финансового учреждения, объединяющего черты как независимого юридического лица, так и публичного государственного агентства.

Независимость эмиссионного центра от правительства объясняется стремлением обеспечить баланс между налогоплательщиками и правительством (находящихся в отношениях «нанимателя» и «подрядчика»), а также исторически сложившейся в США банковской системой, и предотвратить возможность использования денежной эмиссии в краткосрочных интересах Правительства США (например, для покрытия дефицита бюджета).

В 1982 году суд центрального округа штата Калифорния вынес постановление по делу «Джон Льюис против Соединённых Штатов», в котором определил, что Федеральные резервные банки, входящие в стуктуру ФРС (см. ниже), не являются учреждениями, к которым могут быть предъявлены иски частных лиц по закону об исках к государственным организациям и служащим (Federal Tort Claims Act). Данное постановление суда относится к практике применения закона Federal Tort Claims Act к Федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом.

Функции ФРС

Текущие функции ФРС:

• выполнение обязанностей центрального банка США
• поддержание баланса между интересами коммерческих банков и общенациональными интересами
• обеспечение надзора и регулирования банковских учреждений
• защита кредитных прав потребителей
• управление денежной эмиссией (с нередко конфликтующими целями: минимизация безработицы, поддержание стабильности цен, обеспечение умеренных процентных ставок)
• обеспечение стабильности финансовой системы, контроль за системными рисками на финансовых рынках
• предоставление финансовых услуг депозитариям, в том числе Правительству США и официальным международным учреждениям
• участие в функционировании системы международных и внутренних платежей
• устранение проблем с ликвидностью на местном уровне
• укрепление роли США в мировой экономике

Банки-члены регионального Федерального Резерва

Любой коммерческий банк, соответствующий стандартным требованиям ФРС, может стать членом (акционером) местного регионального отделения. В настоящее время (2008 год) в структуру ФРС входят 38% всех банков и кредитных союзов на территории США (около 5,6 тысяч юридических лиц).

Полные списки банков-акционеров ФРС опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений ФРС (пример: [1]).

Организационная структура

Высшее руководство

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих (англ. Board of Governors) в составе 7 членов, которых назначает Президент США с одобрения сената Конгресса США. Каждый член Совета назначается сроком на 14 лет с правом продления полномочий.

Законом о ФРС предусматривается право Президента США уволить любого управляющего ФРС (на практике эта норма не применялась).

Совет управляющих возглавляет Председатель и его заместитель.

В данный момент членами Совета являются:

• Бен Бернанке — председатель
• Дональд Кон — заместитель председателя
• Элизабет Дюк
• Рэнделл Кросцнер
• Кевин Уорш
• (2 места в настоящий момент временно вакантны)

Центральные учреждения ФРС находятся в Вашингтоне.

Функции Совета:

• надзор за системным функционированием ФРС
• принятие решений в области регулирования
• определение требований к валютному резервированию

Федеральные резервные банки

Совету управляющих подчинены 12 региональных отделений ФРС, называемых «Федеральными резервными банками». Региональные отделения географически расположены в 25 филиалах и осуществляют свои полномочия в закреплённых за ними штатах, называясь по имени тех городов, в которых расположены их штаб-квартиры (Сан-Франциско, Канзас Сити и т.п.).

Каждое региональное отделение имеет собственный совет управляющих. 9 членов совета поделены на классы A, B и C:

• 3 управляющих класса A выбираются банками-акционерами ФРС из собственных представителей (один от крупных банков, один от средних, один от малых)
• 3 управляющих класса B выбираются банками-акционерами ФРС из числа людей, не работающих в банковской системе (один от крупных банков, один от средних, один от малых)
• 3 управляющих класса C назначаются Советом управляющих ФРС.

Президент каждого регионального отделения назначается с согласия Совета управляющих ФРС. Список всех управляющих региональных банков публикуется ФРС ([2]).

Список Федеральных резервных банков:

Функции региональных отделений ФРС:

• устанавливать учётные ставки с разрешения Совета управляющих ФРС
• отслеживать состояние местных экономических и финансовых учреждений
• предоставлять финансовые услуги Правительству США и другим депозитариям

Федеральный резервный банк Нью-Йорка

Наиболее важным из региональных отделений ФРС является Федеральный резервный банк Нью-Йорка, отвечающий за международные финансовые операции и операции на открытом рынке. В отличие от остальных Федеральных резервных банков, этот резервный банк имеет постоянный голос в Федеральном комитете по открытому рынку. Считается, что пост Президента совета управляющих Федерального резервного банка Нью-Йорка является вторым по значимости в руководящей структуре ФРС.

Избранный 44-м Президентом США Барак Обама объявил о том, что в его Администрации пост 75-го Министра финансов займёт Тимоти Гайтнер (en: Timothy F. Geithner), ранее возглавлявший Федеральный резервный банк Нью-Йорка.

Федеральный комитет по открытому рынку

Между Советом Управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой. Его решения направлены на стимулирование экономического роста при сохранении стабильности цен и денежного обращения.

Право голоса в комитете принадлежит 7 управляющим ФРС и 5 представителям региональных отделений, делегируемых по принципу ротации кадров.

Банки-акционеры

На нижнем уровне организационной структуры ФРС находятся банки — держатели акций ФРС.

Любой коммерческий банк, соответствующий требованиям ФРС, может стать собственником (акционером) местного регионального отделения. В настоящее время (2009 год) в структуру ФРС входят 38% всех банков и кредитных союзов на территории США (около 5,6 тысяч юридических лиц).

Акции ФРС, получаемые банками в обмен на резервный капитал, обладают рядом ограничений: их невозможно продать или обменять, по ним выплачивается фиксированный дивиденд — 6% годовых, не зависящий от прибыли ФРС^[3].

Функции банков-акционеров ФРС:

• получение фиксированного дивиденда по акциям ФРС в замен на внесённый депозит
• участие в выборах 6 из 9 управляющих местного регионального отделения (классов A и B)

Списки банков, входящих в состав ФРС, опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений (пример: [3])

Особенности ФРС как Центрального банка

Форма собственности капитала

Капитал ФРС имеет чисто акционерную форму собственности. В этом плане США отличаются от стран, где капитал Центрального банка полностью принадлежит государству (Великобритания, Канада) или является акционерным с долей государства в нём (Бельгия, Япония).

Операционная прибыль

ФРС осуществляет денежную эмиссию путём покупки обязательств (облигаций) Казначейства США (в особых случаях — и других активов). Таким образом, обменные операции с долларами основаны на доверии к Правительству США и финансовой системе США в целом.

Процентные выплаты по облигациям Казначейства составляют доход ФРС. Другими источниками дохода являются доходы от платежных операций, депозитов, операций с ценными бумагами.

Размеры зарплат управляющим ФРС назначаются Конгрессом. В 2008 году годовая зарплата председателя составила 191 300 долларов США, остальных управляющих Совета — 172 200 долларов США.

После выплаты зарплат управляющим и сотрудникам ФРС и фиксированных дивидендов по акциям, ФРС перечисляет остаток прибыли на счета Казначейства, которые поступают в доходную часть бюджета. Например, в 2006 году ФРС получила чистый доход 34,195 млрд. долларов США, из которых 871 млн. было выплачено в качестве дивидендов акционерам, в доходную часть бюджета поступило 4,272 млрд., процентные выплаты Казначейству США составили 29,052 млрд ([4]).

Текущий балансовый отчёт ФРС: Статистический отчёт ФРС, раздел H.4.1(англ.)

Самостоятельность

Решения ФРС имеют самостоятельную силу и не требуют одобрения со стороны Президента или иных государственных структур.

Согласно закону о Федеральном резерве, ФРС ежегодно отчитывается перед Палатой Представителей Конгресса США, дважды в год — перед Банковским комитетом Конгресса США.

Деятельность ФРС более 100 раз проходила аудит Счётной Палаты США (англ. Government Accounting Office), а также периодически проверяется независимыми аудиторскими фирмами^[4].

Критика ФРС

История критики ФРС

Некоторые известные экономисты (например, Милтон Фридман) обвиняли ФРС в том, что её вмешательство в финансовую систему не препятствовало, а наоборот — создавало условия для возникновения финансовых кризисов. Потому что, если контролировать выпуск денег, то можно искусственно создавать финансовые кризисы.

Секретность

Имеются существенные претензии к прозрачности обсуждений, проходящих в Федеральном комитете по открытому рынку (ввиду важности его функций по формированию национальной денежной политики США).

Конспирология

Основная статья: Альтернативные теории о создании и функционировании ФРС США

Создание ФРС

Существует мнение о том, что паника 1907 года была специально подстроена нью-йоркскими банкирами, в том числе Джоном Морганом, чтобы убедить президента Вильсона в необходимости создания центрального банка.

Убийство Кеннеди

Убийство Президента США Джона Кеннеди иногда связывают с серебрянными сертификатами, конкурентами банкнот ФРС, с попыткой Президента реализовать право государства печатать деньги:

The Congress shall have power… To coin Money, regulate the Value thereof, and of foreign Coin, …
(Конгресс имеет право: … чеканить монету, регулировать ценность оной и ценность иностранной монеты, …)

— Конституция США, Статья 1, Раздел 8

Дух времени

Фильм Дух времени немало поспособствовал в популяризации этой теории в частности и теории заговоров вообще.

См. также

• Центральный банк
• Центральные банки и валюты Северной и Южной Америки
• Американская коричневая книга
• Гринспен, Алан

Примечания

Ссылки

• Федеральная резервная система США
• Бюллетень «Fedspeak» на русском языке

Ровно 32 года назад Федрезерв США возглавил Алан Гринспен. Он провел на самом важном посту в мире финансов 18 лет и за это время вывел экономику из нескольких кризисов. Правда, в возникновении некоторых винят его самого

Рональд Рейган 32 года назад назначил нового председателя Совета управляющих Федеральной резервной системой (ФРС) США. 11 августа 1987 года им стал известный на Уолл-стрит экономист и финансовый консультант Алан Гринспен.

Гринспен переназначался на эту должность четыре раза. В общей сложности он проработал главой ФРС 18 с половиной лет. Это второй по продолжительности срок правления после Уильяма Макченси Мартина, который находился у руля Федрезерва с 1951 по 1970 год. Гринспен возглавлял самый влиятельный центробанк на планете при Рейгане, Джордже Буше-старшем, Билле Клинтоне и Джордже Буше-младшем.

Продолжительность карьеры, экономические кризисы, с которыми он сталкивался, а также совершенно противоположные мнения о его заслугах и просчетах сделали Алана Гринспена самым известным руководителем в истории ФРС.

«Худший глава центробанка и просто плохой человек»; «больше, чем первоклассный экономист»; «рок-звезда в кресле главы ФРС»; «человек, который отказывается принимать ответственность за свои ошибки» — это далеко не полный перечень того, насколько разнятся суждения политиков, экономистов и трейдеров о действиях Гринспена.

В честь 32-й годовщины с момента назначения Гринспена на пост главы ФРС редакция РБК Quote выбрала 13 интересных фактов о его жизни.

1. Склонность к расчетам проявилась у Гринспена в раннем детстве. Будучи ребенком, Алан развлекал окружающих тем, что с высокой точностью производил в уме математические вычисления с трехзначными цифрами.

2. В юности Гринспен увлекался бейсболом. Но спортивная часть была для него второстепенна — в первую очередь он полюбил бейсбол потому, что игра дает большие возможности для статистического анализа.

3. Гринспен учился в нью-йоркской школе имени Джорджа Вашингтона. Там он подружился с Джоном Кемени — будущим изобретателем языка программирования Basic и советником Альберта Эйнштейна по математическим вопросам.

4. Одним из увлечений молодого Гринспена помимо спорта и математики была музыка. В середине 1940-х годов он гастролировал с джаз-бэндом, в составе которого играл на саксофоне и кларнете. Алан хотел стать профессиональным музыкантом и даже поступил в музыкальную школу, но не закончил ее. Некоторое время после этого Гринспен зарабатывал на жизнь игрой в музыкальных ансамблях.

5. Экономическое образование Гринспен получил в Нью-Йорском университете в 1950 году. Он хотел продолжить обучение в аспирантуре, однако на это у него не хватило денег. В итоге докторскую степень по экономике Алан получил только в 1970-х. С диссертацией Гринспена связана отдельная детективная история.

Став главой ФРС в 1987 году, Алан Гринспен попросил университет удалить работу из публичного доступа. Причины этого шага официально не раскрывались. Изучить диссертацию журналистам удалось только в 2008-м — копию документа заполучило финансовое издание Barron’s. Оказалось, что еще в 1970-х Гринспен рассуждал о вероятности появления финансового пузыря на рынке недвижимости — ровно такого, какой произошел в 2007 году.

6. К своим наставникам Гринспен относит писательницу и философа Айн Рэнд. После их знакомства Гринспен вошел в узкий круг друзей Рэнд, которым она читала главы готовящейся книги «Атлант расправил плечи». После публикации этот роман стал мировым бестселлером. Гринспен и Рэнд оставались друзьями до смерти последней в 1982 году.

7. Гринспен был советником Ричарда Никсона на президентских выборах 1968 года. Специально для политика Алан написал речь, призывающую положить конец войне во Вьетнаме. Речь оказала большое влияние на президентскую гонку и помогла Рейгану победить на выборах. От последующего предложения перейти на постоянную работу в администрацию нового президента Гринспен отказался.

8. Гринспен стал 13-м председателем в истории Федрезерва.

9. Через два месяца после назначения на пост главы ФРС Гринспену пришлось иметь дело с первым серьезным вызовом. В США произошел фондовый обвал — индекс Dow Jones Industrial Average рухнул на 22,6%, что стало самым масштабным снижением в истории этого индикатора. С кризисом столкнулись не только США, спад фондовых рынков произошел в Европе и Азии.

В ответ на кризис ФРС снизил процентную ставку и к концу года на рынки Соединенных Штатов вернулся рост — кризис преодолели. Бытует мнение, что тогда сформировался подход Гринспена к решению подобных проблем: после обвала можно быстро исправить ситуацию, если предоставить участникам рынка «дешевые» деньги, снизив базовую ставку. К такому инструменту Алан в будущем прибегал не раз, а экономисты неизменно его за это ругали.

10. В 1990 году экономика США ушла в рецессию на фоне снижения потребления и начала войны в Персидском заливе. За день до заседания Комитета ФРС по открытым рынкам Гринспен единолично принял решение о снижении процентной ставки.

Почему он действовал самостоятельно, в то время как обычно подобные решения принимаются комитетом, неизвестно. Газета New York Times в том году писала, что подобным шагом Гринспен серьезно подорвал свой авторитет среди членов комитета ФРС.

11. На Гринспена частично возлагали ответственность за создание пузыря доткомов, который произошел во время бума интернет-компаний в 1990-х. Для того времени опять-таки была характерна доступность денег и низкие процентные ставки. Пузырь лопнул в самом начале 2000-х вместе с обвалом биржи NASDAQ.

12. Критики обвиняют Гринспена в том, что политика «легких денег» вызвала «пузырь» на рынке недвижимости — тот самый, о котором он рассуждал в диссертации. Ипотечный кризис в США 2007 года впоследствии перерос в глобальный кризис мировой экономики: резко сократилась международная торговля, банки начали банкротиться, инфляция взлетела, мировой ВВП впервые со времен Второй мировой войны показал отрицательную динамику.

В 2008 году Гринспен признал, что отчасти к кризису привели его ошибки и недостаточное понимание того, как функционирует рынок.

13. У методов Гринспена есть и немало защитников. В частности, его сторонники отмечают вклад ФРС в экономический рост США 1990-х годов, развитие технологического сектора, которое привело к появлению американских технологических корпораций, а также сдерживание инфляции и безработицы.

Алан Гринспен ушел с поста главы Федрезерва 1 января 2006 года. С тех пор руководители ФРС сменялись трижды. Преемником Гринспена стал Бен Бернанке, его сменила Джанет Йеллен, ставшая первой женщиной во главе центробанка США, а после нее пришел Джером Пауэлл, руководящий Федрезервом сейчас.

Федера́льная резе́рвная систе́ма (Federal Reserve System, ФРС, Федеральный резерв, the Fed) — специально созданное 23 декабря 1913 года независимое федеральное агентство для выполнения функций центрального банка и осуществления централизованного контроля над коммерческой банковской системой Соединённых Штатов Америки.

Характеристика

В ФРС входят 12 федеральных резервных банков^[⇨], расположенных в крупнейших городах, около трёх тысяч коммерческих так называемых банков-членов, назначаемый президентом Совет управляющих, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке и консультационные советы. Основанием для создания является Закон о Федеральном резерве. В управлении ФРС определяющую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной — акционерная с особым статусом акций.

С точки зрения управления ФРС является независимым органом в правительстве США. Как национальный центральный банк ФРС получает полномочия от Конгресса США. Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения о кредитно-денежной политике не должны быть одобрены президентом США или кем-либо иным из исполнительной или законодательной ветвей власти. ФРС не получает финансирования от Конгресса. Срок полномочий членов Совета управляющих Федеральной резервной системы охватывает несколько сроков президентских полномочий и членов Конгресса. В то же время ФРС подконтрольна Конгрессу, который часто анализирует деятельность ФРС и может изменить обязанности ФРС законодательным образом^[1].

С 2006 по 2014 год пост председателя совета управляющих ФРС занимал Бен Бернанке. В феврале 2014 года его сменила Джанет Йеллен, которая в течение двух лет работала его заместителем^[2]. С 5 февраля 2018 года главой Федеральной резервной системы является Джером Пауэлл.

История ФРС

Первым учреждением, выполнявшим функции центрального банка США, был Первый банк Соединённых Штатов, созданный Александром Гамильтоном в 1791 году. Его полномочия не были продлены в 1811 году. В 1816 году был образован Второй банк Соединённых Штатов; его полномочия не были продлены в 1836 после того, как он стал объектом критики со стороны президента Эндрю Джексона. С 1837 по 1862 годы центрального банка формально не существовало. Это время называют «эрой свободных банков» в США. С 1862 до 1913 года в США по соответствующему закону действовала система национальных банков. Серия банковских паник в 1873, 1893 и 1907 годах создала серьёзный спрос на создание централизованной банковской системы.

Хронология центральных банков США:

• 1791 — 1811: Первый банк Соединённых Штатов
• 1811 — 1816: Центральный банк отсутствовал
• 1816 — 1836: Второй банк Соединённых Штатов
• 1837 — 1862: «Эра свободных банков»
• 1863 — 1913: Национальные банки
• 1913 — настоящее время: Федеральная резервная система.

Создание третьего центрального банка

В течение последней четверти XIX века и начала XX века экономика США прошла через череду финансовых паник. Главным импульсом к созданию третьего центрального банка стала банковская паника 1907 года. Многие экономисты и сторонники Федеральной резервной системы утверждали, что предыдущие системы обладали двумя основными недостатками: «неэластичной» валютой и недостатком ликвидности. В 1908 году, после финансового кризиса 1907 года, Конгресс принял акт Олдрича-Вриланда, по которому создавалась Национальная денежная комиссия с целью проработки возможных вариантов денежной и банковской реформы.

Закон о Федеральном резерве

Сенатор Нельсон Олдрич основал две комиссии: одну — для глубокого изучения американской денежной системы, другую (которую возглавлял сам Олдрич) — для изучения и подготовки отчётов по европейским банковским системам. Приехав в Европу с негативным отношением к центральным банкам, Олдрич изменил своё мнение, изучив немецкую банковскую систему, и пришёл к выводу о её преимуществах перед системой выпускаемых государством облигаций, которую Олдрич предпочитал ранее. Идея центрального банка встретила жёсткую критику со стороны оппозиционных политиков, которые относились к ней с подозрением и выдвигали против Олдрича обвинения в необъективности из-за его близких отношений с богатыми банкирами (такими как Дж. П. Морган) и ввиду брака его дочери с Джоном Д. Рокфеллером-младшим.

В 1910 году ведущие финансисты США (сам Нельсон Олдрич, банкиры Пол Варбург, Фрэнк Вандерлип, Гарри Дэвидсон, Бенджамин Стронг, помощник секретаря казначейства США Пиатт Эндрю) в течение десяти дней проводили «мозговой штурм» на острове Джекил для выработки компромисса относительно структуры и функций будущего центрального банка. Результатом стала схема, которую Олдрич представил Конгрессу США^[4].

Олдрич выступал за полностью частный центральный банк с минимальным вмешательством государства, но пошёл на уступку в том, что государство должно быть представлено в совете директоров. Большинство республиканцев одобряло план Олдрича, но их поддержки было недостаточно для прохождения закона в Конгрессе. Прогрессивные демократы предпочитали резервную систему, находящуюся в собственности и под управлением государства, неподконтрольную банкирам и биржевикам. Консервативные демократы защищали идею частной, но децентрализованной резервной системы, которая через децентрализацию выводилась бы из-под контроля Уолл-стрит. Закон о Федеральном резерве^[5][6], принятый Конгрессом в 1913 году, отражал мнение преимущественно представителей Демократической партии США; большинство республиканцев выступало против его принятия.

В результате в декабре 1913 года была создана Федеральная резервная система как независимое агентство правительства США. Президент и конгресс были лишены права непосредственно вмешиваться в деятельность ФРС, однако могли издавать регулирующие её законы.

Между двумя войнами

1923 год — для координации деятельности ФРС создан Комитет инвестиций открытого рынка (англ. Open Market Investment Committee (OMIC)). В него вошли управляющие федеральных резервных банков Нью-Йорка, Бостона, Филадельфии, Чикаго и Кливленда.

1930 год — на смену Комитету пришла Ассоциация политики открытого рынка (англ. Open Market
Policy Conference (OMPC)), в состав которой вошли управляющие и члены совета директоров 12 федеральных резервных банков.

1933 год — сформирована Федеральная корпорация страхования депозитов (англ. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)). Совет Федеральной резервной системы получил право вносить изменения в резервные требования банков, входящих в ФРС.

1935 год — после принятия Банковского закона (Banking Act) структура ФРС приобрела вид, существующий и поныне: Совет получил имя Совета управляющих (англ. Board of Governors) ФРС, состоящего из 7 человек, один из которых является председателем Совета. В Совет больше не входили министр финансов и контролёр денежного управления. Управляющих резервных банков переименовали в президентов, Ассоциация политики открытого рынка получила название Федерального комитета открытого рынка (Federal Open Market Committee (FOMC))^[7].

Современная история ФРС

Во время Второй мировой войны Фед поддерживал ссудный процент Казначеек на низком фиксированном уровне 0,375 %, таким образом печатал необходимые воюющей на территории Старого Света стране деньги под залог долговых обязательств Правительства и будущих налоговых поступлений с американских граждан.^{[источник не указан 19 дней]} В 1951 году восстановлена независимость Федрезерва от Федерального Правительства США.

В июле 1979 года президент США Джимми Картер назначил Пола Волкера председателем ФРС. Волкер сумел обуздать инфляцию, сократив её с 13-14 % (1979—1980 годы) до 1 % (1986 год) путём сокращения денежной эмиссии и ужесточения денежной политики. На посту председателя ФРС Пола Волкера в 1987 году сменил Алан Гринспен. С февраля 2006 года пост председателя ФРС занимал Бен Бернанке, которого в 2014 году сменила Джанет Йеллен. С 2018 года по нынешнее время этот пост занимает Джером Пауэлл.

Юридический статус ФРС

Закон о Федеральном резерве определяет, что ФРС состоит из региональных федеральных резервных банков, которые имеют статус самостоятельного юридического лица, но управление которыми осуществляет назначенный президентом США Совет управляющих ФРС.

В целом, вся система ФРС является независимым федеральным агентством правительства США.

В 1982 году суд центрального округа штата Калифорния вынес постановление по делу «Джон Льюис против Соединённых Штатов», в котором определил, что федеральные резервные банки, входящие в структуру ФРС, не являются учреждениями, к которым могут быть предъявлены иски частных лиц по закону об исках к государственным организациям и служащим (Федеральный закон о возбуждении деликтных исков  (англ.) (рус.). Данное постановление суда относится к практике применения Федерального закона о возбуждении деликтных исков к федеральным резервным банкам и не выносит никаких определений относительно статуса ФРС в целом.

Функции ФРС

Текущие функции ФРС:

• выполнение обязанностей центрального банка США
• поддержание баланса между интересами коммерческих банков и общенациональными интересами
• обеспечение надзора и регулирования банковских учреждений
• защита кредитных прав потребителей
• поддержка роста денежно-кредитных агрегатов, соответствующего в долгосрочной перспективе экономическому потенциалу увеличения производства
• содействие эффективному достижению целей по максимизации занятости
• поддержание стабильности цен и обеспечение умеренных долгосрочных процентных ставок
• обеспечение стабильности финансовой системы, контроль системных рисков на финансовых рынках
• предоставление финансовых услуг депозитариям, в том числе правительству США и официальным международным учреждениям
• участие в функционировании системы международных и внутренних платежей
• устранение проблем с ликвидностью на местном уровне^[8].

Организационная структура

Структура ФРС

Основной источник: ^[9]

• 12 региональных федеральных резервных банков — обеспечивают банковские услуги для депозитных учреждений и для федерального правительства. Они обслуживают счета депозитарных институтов и обеспечивают различный сервис выплат, включая инкассацию чеков, электронный перевод денежных средств, занимаются распределением и сбором наличных денежных средств (банкнот и монет). Для федерального правительства резервные банки действуют в качестве фискальных агентов (учреждений, осуществляющих управление денежными фондами государства, в том числе: управляющих счетами государства, выделенными для отражения налоговых и иных поступлений в бюджет, а также для осуществления государственных расходов; хранящих официальные государственные резервы; управляющих внешним и внутренним государственным долгом, в частности, организующих размещение государственных облигаций и иных подобных государственных ценных бумаг; роль такого агента выполняет центральный банк страны)^[10].
• Банки-члены — юридически обязаны подписаться на акции их региональных федеральных резервных банков в размере 6 процентов от их капитала, причём 3 процента должны быть выплачены сразу, а ещё 3 должны быть выплачены по первому требованию совета управляющих. Согласно закону, за эти акции они ежегодно получают фиксированные дивиденды в размере 6 процентов, если капитал банка-члена не превышает 10,000,000,000 долларов. Для банка-члена, чей капитал превышает 10,000,000,000 долларов, дивиденды ограничены ставкой равной наибольшей доходности 10-летних казначейских облигаций, проданных на последнем аукционе, проведенном перед выплатой дивидендов. При этом, доходность от дивидендов также не может превышать 6 процентов (Закон о Федеральной резервной системе. Секция 7 - Распределение доходов. (англ.)). Банки-члены также имеют право принимать участие в выборе членов (класс А и класс В) совета директоров резервных банков^[10].

1. Национальные банки — банки, которые получают чартер (право на осуществление банковской деятельности) от федерального правительства. На 19 января 2012 года общее количество составляет 1933 банка^[11]. Эти банки по закону являются членами ФРС^[12].
2. Банки штатов — банки, зарегистрированные властями штата и ведущие операции в его пределах. На 19 января 2012 года общее количество составляет 5430 банков штатов, из них членами ФРС являются 829 банков^[11].

• Совет управляющих Федеральной резервной системы — федеральный орган власти^[10] состоящий из 7 человек, которые назначаются президентом США и утверждаются сенатом.
• Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC)
• несколько консультационных советов и рабочих комитетов. Три из них напрямую консультируют совет управляющих. Первые два установлены законом, третий был создан непосредственно советом управляющих^[13].

1. Потребительский консультативный совет  (англ.) (рус.
2. Консультативный совет общества депозитарных институтов  (англ.) (рус.
3. Федеральный консультационный совет  (англ.) (рус.

Ниже схематически представлена структура Федеральной резервной системы, где наглядно показаны её составляющие (с разной формой собственности) и объёмом власти (влияния).

Высшее руководство

Руководящим органом ФРС является Совет управляющих Федеральной резервной системы в составе 7 членов, которых назначает президент США с одобрения сената. Каждый член Совета назначается сроком на 14 лет без права продления полномочий^[14]. Раз в два года назначается один член Совета, и каждый президент, таким образом, может назначить только двух членов (либо четырёх, если президент избирается на второй срок), при условии, что кто-либо не освобождает пост раньше срока.

Совет управляющих возглавляют председатель и его заместитель, которые выбираются президентом из семи членов Совета сроком на четыре года без ограничений на продление полномочий^[6].

Законом о ФРС предусматривается право президента США уволить любого члена Совета. Так, президент Рейган уволил председателя Совета Пола Волкера в 1987 году^[15].

На 2015 год в системе ФРС работало 18 574 человека^[16].

На 29 сентября 2022 года членами Совета являются:

Portrait	Член Совета	Вступил в должность	Окончание полномочий
	Джером Пауэлл (председатель)	5 февраля 2018 (в качестве председателя) 23 мая 2022 (reappointment)	15 мая 2026 (в качестве председателя)
25 мая 2012 (в качестве член) 16 июня 2014 (reappointment)	31 января 2028 (в качестве член)
	Лайл Брейнард (заместителем председатель)	23 мая 2022 (в качестве заместителем председателя)	15 мая 2026 (в качестве заместителем председателя)
16 июня 2014 (в качестве член)	31 января 2026 (в качестве член)
	Michael Barr (заместителем председатель)	19 июля 2022 (в качестве заместителем председателя)	13 июля 2026 (в качестве заместителем председателя)
19 июля 2022 (в качестве член)	31 января 2032 (в качестве член)
	Michelle Bowman	26 ноября 2018 1 февраля 2020 (reappointment)	31 января 2034
	Christopher Waller	18 декабря 2020	31 января 2030
	Лиза Кук	23 мая 2022	31 января 2024
	Philip Jefferson	23 мая 2022	31 января 2036

Центральные учреждения ФРС находятся в Вашингтоне.

Функции Совета:

• надзор за системным функционированием ФРС;
• принятие решений в области регулирования;
• определение требований к валютному резервированию.

Федеральные резервные банки

Совету управляющих подчинены 12 региональных отделений ФРС, называемых «федеральными резервными банками». Региональные отделения географически расположены в 25 филиалах и осуществляют свои полномочия в закреплённых за ними штатах, называясь по имени тех городов, в которых расположены их штаб-квартиры (Сан-Франциско, Канзас-Сити и т. п.).

Каждое региональное отделение имеет собственный совет управляющих^[17], состоящий из 9 членов и разбитый на классы A, B и C, по три человека в каждом^[18]:

• три управляющих класса A выбираются банками-членами ФРС из числа собственных представителей (один от крупных банков^[19], один от средних, один от малых).
• три управляющих класса B выбираются банками-членами ФРС из числа людей, не работающих в банковской системе (один от крупных банков, один от средних, один от малых). Ни один из управляющих класса В не может быть должностным лицом, управляющим или служащим любого другого банка.
• три управляющих класса C назначаются советом управляющих ФРС. Также как и управляющие класса В, они не имеют права быть должностным лицом, управляющим, служащим, а также акционером любого другого банка^[20].

Президент каждого регионального отделения назначается с согласия совета управляющих ФРС.

Каждый регион имеет цифровое и буквенное обозначение в алфавитном порядке согласно списку:

Функции региональных отделений ФРС:

• устанавливать учётные ставки с разрешения совета управляющих ФРС;
• отслеживать состояние местных экономических и финансовых учреждений;
• предоставлять финансовые услуги правительству США и другим депозитариям.

Федеральный комитет по открытому рынку

Между советом управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой. Его решения направлены на стимулирование экономического роста при сохранении стабильности цен и денежного обращения.

Федеральный комитет по открытому рынку состоит из 12 членов^[21]:

• 7 членов совета управляющих ФРС
• 4 члена из числа президентов ФРБ — избираются на один год на ротационной основе. Ротация заключается в том, что каждый год совет управляющих ФРС избирает одного члена из числа президентов ФРБ в каждой из четырёх групп:

1. Бостон, Филадельфия, и Ричмонд
2. Кливленд и Чикаго
3. Атланта, Сент-Луис, и Даллас
4. Миннеаполис, Канзас-Сити, и Сан-Франциско

• президент ФРБ Нью-Йорка служит на постоянной основе. Считается, что пост президента совета управляющих федерального резервного банка Нью-Йорка является вторым по значимости в руководящей структуре ФРС. В администрации 44-го президента США Барака Обамы пост 75-го министра финансов занял Тимоти Гайтнер, ранее возглавлявший ФРБ Нью-Йорка.

Не имеющие права голоса президенты ФРБ посещают заседания Комитета, участвуют в дискуссиях и оценке экономики и возможных вариантов развития. Протоколы заседаний комитета регулярно публикуются на официальном сайте ФРС^[22]. Календарь заседаний и время публикации протоколов заранее известны и являются значимыми финансовыми новостями.

Банки-члены

Любой коммерческий банк, соответствующий требованиям ФРС, может стать собственником (акционером) местного регионального отделения.

На 19 января 2012 года:

• Количество национальных банков составляет 1933 банка, все являются членами ФРС.
• Банки штатов — 5430 банков, из которых 829 банков являются членами ФРС. Таким образом, из 7363 банков членами являются 2762, что составляет около 38 % от общего количества.

Функции банков-акционеров ФРБ:

• получение фиксированного дивиденда по акциям ФРБ взамен на внесённый депозит;
• участие в выборах 6 из 9 управляющих местного регионального отделения (классов A и B).

Списки банков, входящих в состав ФРС, опубликованы на сайтах соответствующих региональных отделений.

Особенности ФРС как центрального банка

Форма собственности капитала

Капитал федеральных резервных банков имеет акционерную форму собственности и сформирован при продаже акций этих банков. Основными покупателями являются коммерческие банки, которые не получают права голоса, но могут избирать 6 из 9 управляющих местного регионального отделения, а также получать дивиденды. В этом плане США отличаются от стран, где капитал центрального банка полностью принадлежит государству (Великобритания, Канада) или является акционерным с долей государства в нём (Бельгия, Япония).

Акции федеральных резервных банков, получаемые банками в обмен на резервный капитал, обладают рядом ограничений: их невозможно продать или обменять, по ним выплачивается фиксированный дивиденд — 6 % годовых, не зависящий от прибыли ФРС^[23].

Операционная прибыль

ФРС осуществляет денежную эмиссию, которую в основном направляет на покупку обязательств (облигаций) казначейства США (лишь в особых случаях покупаются другие активы). Таким образом, обменные операции с долларами основаны лишь на доверии к правительству США и финансовой системе США в целом.

Помимо части сеньоража в виде процентных выплат по облигациям казначейства, доход ФРС составляют доходы от платёжных операций, депозитов, операций с ценными бумагами.

Члены и правление ФРС не становятся государственными служащими, но размер их вознаграждения устанавливает Конгресс США^[25]. В 2008 году годовая зарплата председателя составила 191 300 долларов США, остальных управляющих Совета — 172 200 долларов США.

После выплаты зарплат управляющим и сотрудникам ФРС и фиксированных дивидендов по акциям ФРС перечисляет остаток прибыли на счета казначейства, которые поступают в доходную часть бюджета.

Например, в 2010 году ФРС получила чистый доход 81,689 млрд долларов США, из которых 1,583 млрд было выплачено в качестве дивидендов акционерам, в доходную часть бюджета поступило 884 млн, выплаты казначейству США составили 79,268 млрд^[26].

Текущий балансовый отчёт ФРС: Статистический отчёт ФРС, раздел H.4.1 (англ.)

Самостоятельность

Предоставление широкой автономности ФРС при принятии решений сочетается с подотчётностью и проверяемостью деятельности, которая должна проходить в законодательно оговорённых рамках.

Согласно закону о Федеральном резерве, ФРС ежегодно отчитывается перед палатой представителей Конгресса США, дважды в год — перед банковским комитетом Конгресса США.

Деятельность банков ФРС не менее раза в год проходит аудит Счётной палаты США (англ. Government Accounting Office) или крупных независимых аудиторских фирм национального уровня^[27]. Принятая в 1978 году поправка к закону о «Бухгалтерии и аудите» 1950 года регулирует деятельность аудиторов^[28]. Так, аудиты, проводимые в ФРС, не включают рассмотрение действий и решений, связанных с монетарной политикой (в том числе операций с банковскими займами) и любых других транзакций, авторизованных FOMC. Аудиторы также не проверяют операции ФРС на открытом рынке, транзакции с иностранными правительствами, банками и другими финансовыми организациями^[28][29]. В 1993 году Счётная палата США обратилась в Конгресс США с просьбой снять ограничения со своих аудиторских полномочий^[30], но Конгресс ответил отказом. В 2009 году конгрессмен Рон Пол инициировал законопроект HR 1207 («Закон о прозрачности Федерального Резерва»), ставивший целью проведение одноразового полномасштабного аудита ФРС до конца 2010 года^[29][31]. 25 июля 2012 года законопроект был одобрен с некоторыми поправками Палатой Представителей со счётом голосов 327 «за» и 98 «против»^[32]. Для окончательного принятия закона он должен получить поддержку в Сенате, при этом обе палаты должны прийти к консенсусу относительно содержания закона^[33].

Денежная масса в обращении

Отчёт о текущих показателях денежной массы в обращении^[34] регулярно публикует совет управляющих ФРС. Он отражает также динамику изменения основных денежных агрегатов М2 и М3^[34], из которых основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы считается денежный агрегат М2.

Методика расчёта показателей определяется ФРС^[35]:

Данные по агрегату М3 заканчиваются в марте 2006 года, так как ФРС прекратила публиковать эти сведения, мотивируя тем, что стоимость сбора данных весьма существенная, а получаемая информация незначительна. Остальные три денежных агрегата будут продолжаться публиковаться в деталях и дальше^[36].

Частичное банковское резервирование приводит к значительному превышению итоговой величины денежной массы над количеством денег центрального банка. Например, в январе 2007 года количество денег центрального банка было 750,5 миллиардов долларов, в то время как количество денег коммерческих банков (в агрегате М2) составляло 6,33 триллиона долларов.

Критика деятельности ФРС

Как история принятия закона о ФРС, так и текущая деятельность ФРС является предметом различных обвинений и критики ФРС  (англ.) (рус..

• По мнению Германа Грефа, значительную роль в наступлении кризиса 2008—2009 годов сыграла «противоречивая роль Федеральной резервной системы (ФРС) США. Она одновременно является центром национальной эмиссии и центром эмиссии мировой резервной валюты»^[37]. Однако это противоречие было хорошо известно задолго до этого кризиса. Его сформулировал ещё в начале 1960-х Роберт Триффин, и с тех пор оно было известно в экономической литературе как парадокс Триффина.
• На видео «Главный инспектор ФРС не может объяснить, куда пропали 9 триллионов долларов» (англ.) во время слушаний  (англ.) (рус. в Комитете палаты представителей по финансовым услугам  (англ.) (рус. конгрессмен Алан Грейсон  (англ.) (рус. спрашивает главного инспектора ФРС Элизабет Коулман^[38] о триллионах долларов, выданных в кредит или потраченных ФРС, и куда именно они пошли, и о триллионах внебалансовых обязательств. Элизабет Коулман отвечает, что главный инспектор не знает и не отслеживает, где эти деньги. (Судя по отчёту Счётной палаты США (GAO), речь шла о кредитах первичным дилерам (PDCF) — овернайтах с залоговым обеспечением, то есть кредитах на один день, причём приводилась суммарная цифра за два года без учёта возвратов^[39]. Это значит, что хотя общая сумма кредитов и составила за эти годы несколько триллионов долларов, величина кредита в любой текущий момент составляла в среднем лишь несколько миллиардов. Программа PDCF была закрыта 1 февраля 2010 г., и все кредиты были полностью возвращены Федрезерву. В настоящий момент информация о получателях кредитов PDCF доступна на сайте совета управляющих ФРС (англ.).)

Примечания

Литература

• Корнелиус Л. Торговля на мировых валютных рынках = Trading in the Global Currency Markets. — М.: Альпина Паблишер, 2005. — 716 с. — ISBN 5-9614-0206-1.
• Щенин Р. К. «Банковские системы стран мира.» М.: КноРус (2010): 49.
• Вешкин Ю. Г., Авагян Г. Л. «Банковские системы зарубежных стран.» М.: Экономистъ (2004).

Ссылки

• federalreserve.gov (англ.) — официальный сайт Федеральной резервной системы США
• Бюллетень «Fedspeak» на русском языке
• Вести Экономика ― Кто на самом деле управляет Америкой, или 10 фактов о ФРС
• Деньги и Федеральная резервная система: Миф и Реальность (англ.)
• Аудит ФРС на странице сенатора Берни Сандерса (англ.)

Эта страница в последний раз была отредактирована 21 апреля 2023 в 09:26.

Как только страница обновилась в Википедии она обновляется в Вики 2.
Обычно почти сразу, изредка в течении часа.